利弗莫尔关键点怎么找,重温大作手利弗莫尔经典中的经典

浏览:4161   发布时间: 2022年05月16日

重温大作手利弗莫尔经典中的经典

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要点一:华尔街不会改变,人性不会改变

市场是有规律的,市场的规律性缘因于不变的人性。

我很早在股市中学到的一个教训,就是华尔街没有新事物,因为投机就像山岳那么古老。股市今天发生的事以前发生过,以后会再度发生。我想我真正没法记住的就是何时和如何发生。我用这种方式记住的事实,就是我利用经验的方法。

华尔街从来不会改变,因为人的本性是从来不会改变的。

我认为,控制不住自己的情绪是投机者真正的死敌。恐惧和贪婪总是存在的,他们就藏在我们的心里。它们在市场外面等着跳进市场来表现,等着机会大赚一把;无论是在什么时候,从根本上说由于贪婪和恐惧、无知和希望,人们总是按照相同的方法重复自己的行为——这就是为什么那些数字构成的图形和趋势,总是一成不变地重复出现的原因。

要点二:赚大钱要靠耐心“等待”

耐心等待市场真正完美的趋势,不要做预测性介入;时机就是一切,要在恰当的时候买进,也要在恰当的时候卖出。

交易不是每天要做的事情,那种认为随时都要交易的人,忽略了一个条件,就是交易是需要理由的,而且是客观的、适当的理由。

除了设法决定如何赚钱之外,交易者必须设法避免亏钱。知道什么应该做,跟知道什么不应该做几乎一样重要。

股票作手必须对抗内心中很多代价高昂的敌人。赚大钱要靠等待,而不是靠想;一定要等到所有因素都对你有利的时机。

预测市场之所以如此困难,就是因为人的本性。驾驭和征服人的本性是最困难的任务。仔细地选择时机是非常重要的,一旦操之过急,是要付出代价的。

我的损失完全是由于缺乏耐心造成的,没有耐心地等待恰当的时机,来支持事先已经形成的看法和计划。不懂得15年后,有些事情让我能够等待长长的两星期,看着我十分看好的股票上涨30点时,才觉得买进很安全。

这要有耐心,等着恰当的关键点出现,等着恰当的交易时机。耐心、耐心、再耐心这就是他把握时机,获得成功的诀窍。他常常说:“赚钱的不是想法,而是静等”。

一个人需要做的,只是观察市场正在告诉他什么,并对此做出反应。答案就在市场本身,挑战来自对呈现出来的事实做出正确的解释。

“时机就是一切”。在进入交易之前,最重要的是确定最小阻力线是否和你的交易方向一致。

我的经验是,如果我不是在接近某个趋势的开始点才进入市场,我就绝对不会从这个趋势中获取多少利润。原因是,我错失了利润储备。

有了这种勇气和耐心,他就可以静观市场变化,就可以在这次行情结束前必定不断出现的小的回落或回升面前持股不动。

市场会及时向你发出什么时候进入市场的信号。同样肯定的是,市场也会及时向你发出退场的信号—如果你耐心等待的话。

“罗马不是一天建成的”,真正重大的趋势不会在一天或一个星期就结束。它走完自己的逻辑过程是需要时间的。

在很多时候,利弗摩尔是持币观望,直到合适的行情出现。他的很多成功就在于他能够持币观望,耐心等待,直到恰当的行情出现在他的面前。

当行情出现,有很多对他有利的机会出现时,在这个时候,也只有在这个时候,他才像眼镜蛇一样,“噌”地一声窜出去。

我后来的交易理论的一个关键是:只在关键点上进行交易。只要我有耐心,在关键点上进行交易,我就总能赚到钱。我还认为,一只股票的行情的最大部分,往往发生在这一次行情的最后两个星期或更长一段时间。

但要记住,在使用关键点预测行情的时候如果这只股票在越过关键点之后,没有像它应该表现的那样,那就是一个需要立即引起注意的、重要的危险信号。只要我失去耐心,没有等到关键点的出现,而是像轻而易举地赚到钱,我就肯定会赔钱。

另外需要注意的是:在一次行情快结束的时候,成交量大幅度增加,往往是一次真正的分配。因为股票从强手转给了弱手从专业操盘手转到了普通股民。

一般股民认为成交量大幅增加是正常调整之后——不是向最高价格调整就是向最低价格调整——而出现的活跃和健康市场的一个信号,但是这种看法是没有依据的。

我要向愿意把投机看成一种严肃生意的那些人说清楚,而且我希望郑重重申的是一厢情愿的想法必须清除;指望每天或每星期都投机的人,不会获得成功;你允许你自己进入交易的次数,一年可能只有四五次。

在交易之前,要等待,要耐心地等待,直到尽可能多的因素都对你有利的时候,再进行交易。

耐心可以使你赚到钱。不要预测或估计市场将在什么时候朝什么方向发展,这是很危险的。

你必须等待市场或股票出现突破。不要估计,要等着市场来证实,不要跟报价单争论。现金过去是,现在是,将来也永远是国王。

事实上,往往是那些持币观望,等到恰当时机进行交易的人,才能赚到大钱。耐心耐心再耐心,才是成功的关键。如果一个精明的投机者把握好这一点的话,时间就是他最好的朋友。

掌握恰当的时机进入市场。时间不是金钱因为有时候,尽管你早早进入了市场,却不能赚到钱——时间就是时间,而资金就是资金。资金要等到恰当的时候进入市场才能赚到钱——耐心、耐心、再耐心,是成功的关键。

如果没有市场的证实,不要预测,也不要采取行动。有很多次我和其他许多投机者一样,没有耐心等待肯定要发生的事情。

我是人,也屈从于人的弱点。和所有的投机者一样,我也没有了耐心,失去了正确的判断,颠倒了它们的位置——在该感到害怕的时候却充满希望;在该充满希望的时候却感到恐惧。

真正的趋势不会在它们开始那天就结束而一次真正的趋势是需要时间的。请记住股票永远不会太高,高到让你不能开始买进也不会低到让你不能开始卖出。但是在第一笔交易后,除非第一笔出现利润,否则别做第二笔。要等待和观察。这就是你解盘能力发挥作用的时候,让你能够判定开始的正确时机。

很多事情成功与否,要看是否在完全正确的时机开始。我花了很多年才了解这一点的重要性。

要点三:靠努力研究和清楚的思考赢得成功

正确就是正确,错误就是错误,只做正确的事情,不要错上加错。

一位极具天才的投机家曾经告诉过我:当我看见一个危险信号的时候,我不跟它争执。我躲开!几天以后,如果一切看起来还不错,我就再回来。我是这么想的,如果我正沿着铁轨往前走,看见一辆火车以每小时60英里的速度向我冲来,我会跳下铁轨让火车开过去,而不会愚蠢地站在那里不动。它开过去之后,只要我愿意,我总能再回到铁轨上来。

这番话非常形象地表现了一种投机智慧令我始终不忘。

奇怪的是,大多数投机者遇到的麻烦的是他们自己内心中的一些东西,使他们没有足够的勇气在他们应该平仓的时候平仓。

他们犹豫不决,他们在犹豫当中,眼睁睁地看着市场朝着对自己不利的方向变动了很多个点。

显然应该要做的事是在多头市场看多,在空头市场中看空。听起来很好笑,但是我必须深深了解这个一般原则,才能够把这个原则付诸实施。我花了很长的时间,才学会根据这些原则交易。

解盘在这种游戏中是重要的一部分,在正确的时候开始也很重要,坚持自己的仓位也一样重要。但是,我最大的发现是一个人必须研究和评估整体状况,以便预测未来的可能性。

我不再盲目地赌博,不再关心如何精通操作技巧,而是关心靠着努力研究和清楚的思考,赢得自己的成功。

我也发现没有一个人能够免于犯下愚蠢操作的危险。一个人操作愚蠢,就要为愚蠢付出代价。

要点四:不要与市场争高低

市场包容和消化一切,它永远都是正确的,顺应市场是最明智的。

我的理论是:在这些重大的趋势背后,总有一股不可抗拒的力量。知道这一点就足够了。对价格运动背后的所有原因过于好奇,不是什么好事。

只要认识到趋势在什么地方出现,顺着潮流驾驭你的投机之舟,就能从中得到好处而不要跟市场争论,最重要的是,不要跟市场争个高低。

大众应该始终记住股票交易的要素。一只股票上涨时,不需要花精神去解释它为什么会上涨。持续的买进,会让股价继续上涨。只要股价持续上涨,偶尔出现自然的小幅回档,跟着涨势走,大致都是相当安全的办法。

但是,如果股价经过长期的稳定上升后逐渐转为开始下跌,只偶尔反弹,显然阻力最小的路线已经从向上变成向下。情形就是这样,为什么要寻找解释呢?

股价下跌很可能有很好的理由,但是,这些理由只有少数人知道。他们不是把理由秘而不宣,就是反而告诉大众说这只股票很便宜。这个游戏的本质就是这样,大众应该了解,少数知道内情的人不会说出真相。

简单的事实是,行情总是先发生变化,然后才有经济新闻,市场不会对经济新闻作出反应。市场是活的,它反映的是将来。

贪婪和恐惧一样,都会扭曲理性。股市只讲事实,只讲现实,只讲理性,股市永远不会错,错的是交易者。

要点五:股市只有一面,事实的一面

亏损是交易的成本,失败并不可怕,可怕的是没有从失败中得到足够的教训。

不管交易者多么有经验,他犯错做出亏损交易的可能性总是存在的。因为投机不可能百分之百安全。所谓经验就是教训比较多,比较深刻,让人心痛,让人尴尬。不痛,记不住,不痛,不会反思。事情就是这样。一个人犯错很正常,但是如果他不能从错误中吸取教训,那就真冤了。

世界上没有什么东西,比亏光一切更能教会你不该做什么。等你知道不该做什么才能不亏钱时,你就开始学习该做什么才能赢钱。

要是有人告诉我,说我的方法行不通,我反正也会彻底试一试,好让自己确定这一点。因为我错误的时候,只有一件事情—就是亏钱——能够让我相信我错了。

我知道,总有一天我会找到错误的地方而不再犯错。只有赚钱的时候,我才算是正确,这就是投机。

一个人要花很长的时间,才能从他所有错误中学到所有的教训。有人说凡事都有两面,但是股市只有一面:不是多头的一面或空头的一面,而是事实的一面。

让这条通则深深地印在我的脑海里,所花费的时间,远远超过股票投机游戏中大多数比较技术层次的东西。

亏钱是最不会让我困扰的事情。我认亏之后,亏损从来不会困扰我,隔天我就忘掉了。但是错误——没有认亏——却是伤害口袋和心灵的东西。

要是一个人不犯错的话,他会在一个月之内拥有全世界。但是,如果他不能从错误中得到好处,他就绝对不能拥有什么好东西。

要点六:控制不住自己的情绪是投机者最大的死敌

交易就是理性与情感的对抗,交易需要理性的计划。

我很早以前就认识到,股市从来都不是平淡无奇的。它是为愚弄大多数人、大多数时间而设计的。

股市上的两种主要的情绪,希望和恐惧—希望往往是因为贪婪而产生的,而恐惧往往是因为无知而产生的。

我认为,控制不住自己的情绪是投机者真正的死敌。恐惧和贪婪总是存在的,他们就藏在我们的心里。它们在市场外面等等着跳进市场来表现,等着机会大赚一把。

希望对于人类的生存是至关重要的,但希望与股市上的表亲——无知、贪婪、恐惧和扭曲的理智是一样的。希望掩盖了事实而股市只认事实。结果是客观的,是最终的,就像大自然一样,是不会改变的。

投机客的主要敌人总是从内心出现。人性跟希望和恐惧无法分开。在投机时,如果市场背离你,你希望每天都是最后一天—而且你要是不遵从希望,你会损失的比应有程度还多——强烈到可以媲美大大小小的开国功臣和开疆拓土的豪杰。

市场照你的意思走时,你害怕明天会把你所有的利润拿走,因此你退出——退得太快了。害怕使你赚不到应赚的那么多钱。

成功的交易者必须克服这两个根深蒂固的本能。他必须改变你可以称之为天性冲动的东西。他抱着希望时其实应该要害怕而在害怕时,他应该要抱着希望。他必须害怕他的亏损可能变成更大的亏损,希望他的利润可能变成更大的利润。照一般人那样在股票上赌博,绝对是错误的。

记住,如果一个投资者没有自律,没有一种明确策略,没有一个简单易行的计划就会陷入情绪的陷阱。因为没有一个计划的投机者就像是一个没有战略,因而也就没有可行的作战方案的将军。

要点七:绝不让亏损超过资本的10%

控制你的交易,管理你的资金。

除非你知道你要进行的交易在财务上是安全的,否则,绝不要进行任何交易。

没有经验的投机者面临的困境,往往是为每一笔头寸付出的太多。为什么呢?因为每个人都想交易。为每笔交易付出太多是不符合人性的。人们都想在最低价时买进而在最高价时卖出。心态要平和,不要与事实争辩,不要在没有希望的时候保有希望,不要与报价机争辩,因为报价机总是正确的——在投机中没有希望的位置,没有猜测的位置,没有恐惧的位置,没有贪婪的位置、没有情绪的位置。

最后,投机者在买股票的时候应该分几次买,而且每次只买一定的比例。

如果我在某种情况下买进一只我看好的股票但它没有按照我所希望的那样表现,对我来说这就是卖掉这只股票的足够证据。

我提出了我的10%规则——如果我在一笔交易中的损失超过10%,我就马上抛出。

我凭本能抛出。实际上这不是本能而是多年来在股市上拼杀积累起来的潜意识。你必须服从你自己定的规则——不能欺骗你自己,不要拖延,不要等待!我的基本原则是,绝不让亏损超过资本的10%。

要点八:大波动中赚大钱

投资者最大的敌人不是市场,不是别的其他,而是投资者自己。大波动才能让你挣大钱。

这里让我说一件事情:在华尔街经历了这么多年,赚了几百万美元,又亏了几百万美元之后,我想告诉你这一点:我的想法从来都没有替我赚过大钱,总是我坚持不动替我赚大钱。懂了吗?是我坚持不动!

对市场判断正确丝毫不足为奇。你在多头市场里,总会找到很多一开始就做多的人而在空头市场里,也会找到很多一开始就做空的人。

能够同时判断正确又坚持不动的人是很罕见的,我发现这是最难学习的一件事。但是股票作手只有确实了解这一点之后,他才能够赚大钱。这一点千真万确。作手知道如何操作之后,要赚几百万美元,比他在一无所知时想赚几百美元还容易。

原因在于一个人可能看得清楚而明确,却在市场从容不迫、准备照他认为一定会走的方向走时,他变得不耐烦或怀疑起来。

华尔街有这么多根本不属于傻瓜阶级的人甚至不属于第三级傻瓜的人,却都会亏钱道理就在这里。

市场并没有打败他们,他们打败了自己。因为他们虽然有头脑,却无法坚持不动。

我开始了解,要赚大钱一定要在大波动中赚。不管推动大波动起步的因素可能是什么,只要事实俱在,大波动就能够持续下去。这不是内线集团炒作或金融家的技巧造成的结果,而是依靠基本形势。

不理会大波动,设法抢进抢出,对我来说是致命大患。没有一个人能够抓住所有的起伏。在多头市场里,你的做法就是买进和紧抱,一直到你相信多头市场即将结束时为止。

要这样做,你必须研究整个大势,而不是研究明牌或影响个股的特殊因素,然后你要忘掉你所有的股票,永远忘掉!

任何人所能学到一个最有帮助的事情,就是放弃尝试抓住最后一档或第一档。

这两档是世界上最昂贵的东西。总计起来这两档让股友耗费了千百万美元,多到足以建筑一条横贯美洲大陆的水泥公路。

一个人如果对自己的判断没有信心,在这种游戏中就走不了多远。这些大概是我学到的一切—研究整体状况,承接仓位,并且坚持下去。

要点九:解开股市这个人类最大谜团的人应该得头奖

投机是一场游戏,更是你自己的事业,需要持续的努力、付出和总结。

炒股实际上就是玩游戏,一定要在这场游戏中获胜。好的股票交易者不能不像训练有素的职业运动员一样,他们必须养成良好的生活习惯,保持充沛的体力。

驱动我的也绝不是金钱。它是一场游戏是一场解开谜团的游戏,是一场把人类历史上最伟大的头脑搞乱、搞复杂的游戏。

对我来说,激情、挑战、兴奋,都在打赢这场游戏之中了。这场游戏是一个充满活力的谜语,而这个谜底就是要由我来告诉在华尔街投机的所有男男女女的。

在游戏中,你的神经被推到了极限,但奖赏也是非常高的。我的事业是交易——也就是遵循眼前的事实,而不是遵循我认为别人应当会做的事情。

让我给你提个醒:你的成功将与你在自己的努力中所表现出来的真心和忠诚度成正比。这种努力包括坚持自己做行情记录并自己进行思考并得出自己的结论。

一个人要是想靠这个游戏过活,必须相信自己和自己的判断。没有人能靠别人告诉他要怎么做赚大钱。

股市是人类发明的最大的和最复杂的谜团而解开这个谜团的人是应该得头奖的。一个人要花很长的时间,才能从他所有错误中学到所有的教训。

让我们再重温一遍:有人说凡事都有两面,但是股市只有一面,不是多头的一面或空头的一面,而是事实的一面。让这条通则深深印在我的脑海里,所花费的时间,远远超过股票投机游戏中大多数比较技术层次的东西。

最后,让我们以华尔街观察家理查德斯密腾的话作为结束:“谢谢你, 杰西·利弗摩尔,感谢你的智慧,感谢你所做的艰苦工作,感谢你那非凡的悟性。”

《价值投资的时代来临,业绩为王,寻找确定性的投资机会》

大周期上,股市已进入新阶段,2016-2019年的去杠杆周期是这个大周期的确认期间,后面还有5-10年的延展期,直到颠覆性技术出现。

未来5-10年,房地产、疯牛股市等无脑买入的财富增值模式确定已成历史。经济增速会像下楼梯一样逐级下降,受益于利率下降、供给侧改革和龙头效应,好公司股价会像上楼梯一样逐级上涨,大盘指数会分化,包含更多好公司的指数将走出结构性慢牛。

未来5-10年,个人投资者对自己的资金必须要精细化管理。第一,可以精选基金让别人帮忙理财,但是基金筛选对很多人可能比选股还难;第二,投资指数和行业ETF,这需要判断大周期的能力;第三,投资能力圈内的价值成长股。

过去一年感受最多的,是价值成长股的投资策略比前几年溢价率明显高很多,擅长基本面研究的机构大部分都有超过指数的净值收益,这背后的逻辑是股市生态的根本性转变,去杠杆这几年让以庄股为中心的上市公司、机构、大户和散户损失惨重,所以短线大涨大跌的博弈行为大为减少,很多资金转向了长线机构化的投资行为。

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学习投机之王——杰西.利弗莫尔交易法,能否在大A股中生存获利?

杰西.利弗莫尔被评为百年美股第一人,有“投机之王”的美称,也可以说是金融交易史上真正意义的股神。

而我们最常听到或熟知的就是股神巴菲特。但是巴菲特并不算是真正意义上的股神,而更是依靠背后庞大的保险信托银行体系支持,以零利率甚至负利率,买进价值低估公司的大量股权,陪伴公司的成长,依靠分红和市值增长获取大量收益。

现在慈祥儒雅的巴菲特,巴菲特在中年时可是干过发现优质资产公司,逐步获取控制权后,以大股东的身份强行召开股东大会,出售资产强制分红的事。但即使如此,也不可否认巴菲特在价值投资上领路人地位!

既然说利弗莫尔比巴菲特更像股神,无论是投机还是价值投资,先比一下获利。1929年,美国大萧条时,利弗莫尔做空美股获利1亿美元,当时工人的工资是按周薪几美分计算,而美国全年的国家税收是40个亿。也就是利弗莫尔的顶峰资产可以占到整个国家全年税收的40分之1!

巴菲特的资产在逐年增长,2020年资产是675亿。2020财年(2019年10月1日到2020年10月1日)美国国家税收是7.34万亿美元!也就是巴菲特的资产占全国税收的675亿除以73400亿,勉强将近100分之1。也是很强大!

那就换一个更加通俗易懂的说法吧:杰西利弗莫尔是全球第一个拥有私人飞机的!当其他富豪还在玩游艇的时候,利弗莫尔不仅买了游艇聚会海钓,还第一个搞了私人飞机往返美国和欧洲之间私会在欧洲古堡安置的情妇。

利弗莫尔有过3段婚姻,最后一任妻子比他小30岁!虽然利弗莫尔的结局很悲惨:3次破产,3次东山再起王者归来,3起3落后,最后一次,终于承受不了第二任酗酒成性的前妻举枪打大儿子成残废后。各种琐事不断,感觉人生无望,力不从心。1940年,63岁的杰西利弗莫尔在吞枪自杀!自杀前还留下了一句经典话“我的人生是个失败!”

为什么说这句话经典,因为这句话很多古今中外的金融交易者投资者都喜欢模仿,包括中国期货界的私募基金经理36岁刘强,在期货投资中破产爆仓,把投资者给他代客理财的数千万资金化为乌有,从北京华贸中心酒店顶楼跳下。跳下之前的遗言也致敬了偶像利弗莫尔,模仿借用了那句“我的一生是个失败!”

当然交易者无论怎么模仿也永远无法企及他的成就,最多最多能模仿到的就是自杀前感觉人生无望的状态了。

杰西利弗莫尔绝不是一个依靠悲情来获得股神地位的人。而是在交易中获得世人无法企及的高度,还是系统地把自己的交易经验和心得,毫无保留在记者埃德温.李费佛访谈整理《大作手回忆录》、自己编写的《大作手操盘术》中展示出来。在《大作手回忆录》中利弗莫尔化身为拉里.利文斯顿,回忆和解答自己的前半生,有兴趣的朋友可以自己读一读。

既然利弗莫尔说过:投机就像古老的山岳,从前是那样,现在和未来也将会那样。市场不会变,因为人性不会变!

既然如此,无论A股、美国、港股,或其他金融市场,虽然交易规则上有所差异,但是本质上不变,都是人性的贪婪恐惧幻想拖延后悔等的表现。都是大部分人亏钱,甚至一贫如洗,极少数人能获利并功成身退。

然而,交易者们看了又看,读了又读,悟了又悟,还是A股市场中不如意。

那么是否是我们解读上理解上出现了问题,又或者根本没有明白他在说什么?

我尝试着解读一下,交易者学习利弗莫尔交易法则遇到的难点。以及我个人认为的关键点。当然我自己也是一知半解,相信只有他自己才能最清楚每一句话背后真正的含义,和要表达的要点。

一、首先书的开头,利弗莫尔表示:交易不能看成赌博,虽然赌性成分很强,但一定把他当成一个严肃的事业,认真对待。懒惰的人不能玩,妄想一夜暴富的人不能玩,否则将一贫如洗!

其实这已经很能说明问题了,大家都想走捷径,而不是自己千辛万苦得出个小结论。

要知道利弗莫尔的各种小结论,都是在日思夜想,反反复复中推敲出来的。利弗莫尔说:我经常半夜睡不着,脑中闪现一个惊人的想法,一大早就迫不及待地去验证想法的可靠性和可行性,但是往往都谬之千里、不着边际。虽然是这样,看似无用,但是日积月累,一些有用的边边角角,逐渐形成若隐若现的轮廓。

真不敢相信大家认为天赋异禀的利弗莫尔说出这样的话,要知道投机之王之前,众人给他的外号是“投机小子”,一个抄了1年股价黑板报后,混迹各大投机商行(类似于对赌的黑平台)通杀四方的16、17岁的毛头小伙。

二、书中表示交易系统由3大部分构成:时机、资金管理、情绪控制。

利弗莫尔所说的:时机就是一切,要有耐心等待到最佳的关键点!(什么才是真正的关键点?大家理解的都不同!当然我也不清楚不同情况下具体关键点位,如果我知道就发财了。一般情况下,如果在关键点介入,介入后就会立刻在账面上显示出利润!)

活跃股票的股价背后有强大的推动力,不受个人控制,沿着最小阻力线运动。(大家都认为自己跟随大趋势,也叫嚣着最小阻力线就是自己认为的方向!)

对于资金管理,利弗莫尔也解释了很多,比如10%亏损是容忍度的极限……归根结底,还是那句话:留得青山在,不怕没柴烧!

情绪控制是反复阅读,也好理解,但是交易者深陷其中的时候,就难以意识到自己所处于的情绪状态。还有利佛莫尔说的:看见行情提示危险信号,我从不纠结,不讨价还价,先出去。(但是我们是我们,还没有慧眼,什么是危险信号?怎么看见危险信号后果断不犹豫出局,是最大的难题?)

利弗莫尔说:大行情需要时间去酝酿,不会一天开始,一天就结束。(然而交易者怎么愿意轻易放过任何一个机会,但机会的背后往往又是陷阱!)

……各种理解上的误区,也难怪我们反复阅读实践利弗莫尔交易法则后,依然像是在死胡同中兜兜转转。

三、在实战运用的问题:

利弗莫尔说:在美股往往突破100、150、200…这种整数关点时,往往势如破竹。但在A股却没有这种现象。

利弗莫尔建议把每次盈利的半数存入银行。而真实情况是,大多数人没有盈利何来转存一半利润进银行?而且交易者还收到复利思维的影响,扩大本金滚雪球才是内在迫切想法。

利弗莫尔认为股价的行情已经反映了一切,背后发生了什么不重要,重要的是迅速做出相应的反应。(而普通人最要要找理由和原因。)

利弗莫尔属于观察板块的集体运动,直投资板块的领头羊。(而到了中国,领头羊就被翻译成了龙头股,龙头股有时候又被投资者误认为是市场占有率高行业的龙头。)

利弗莫尔在选股持股时,采用姐妹股法,又称为并列交易法。姐妹股的联动走势给了自己持股的信心。但广大投资者并不能容易识别哪2只股票是姐妹股?

在危险时刻,行情纸带会出现“非正常回撤”,然而什么才是真正的非正常回撤,什么是安全的自然回撤?具体情况还得交易者自己感悟。

如果成交量很大,而股价并没有什么变化,也要投资者警惕。

永远不要摊低成本的做法,也和人性习惯所背离。

利弗莫尔每年年终都要感受获利后的现金,一定要亲手触摸到他们的存在,他们是真金白银,而不是只是变化的数字。(但大家又怎么可能体会到钱的存在呢?)

利弗莫尔把交易比做破案,要抽丝剥茧,收集有利证据。又像猜谜,他自己也迫不及待市场走向谜底的揭开。

不要频繁交易,只有华尔街每天都想做些什么的傻子才会这样。时刻持有现金储备,手持现金,等待完美时机的到来。现金就像商人的商品,没有现金,就是巧妇无米之炊。

从不去“预测”市场,只根据市场行情透露出的信息做出“反应”…

不用宣布自己的观点,一旦向别人发表观点意见,自己就会被情绪左右,出现不利变化时,无法适时转变方向,掉转船头。也不要过多与别人交流,别人也会影响自己的情绪和判断。要独立思考和判断,无论盈亏,都自己为自己的每一笔交易负责。

……

太多太多难以理解,难以执行的规则。因为你不知道他的重要性,有可能每一条都是利弗莫尔用百万亏损和怨悔换来的总结。

若能把他的交易法则,视为宝典,持续地执行下去,形成习惯。相信能在大A股市场艰难生存不是难事。但是想要发大财,则不是前人呕心沥血的经验就能达成的!

借用杰西.利弗莫尔的序言的无私祝愿:如果你能借助我的引导,最终有能力在股票市场上输少赢多,我将倍感欣慰!

利弗莫尔的关键点,和他操作方法的有效性

今天谈一谈我对利弗莫尔的关键点,包括利夫尼弗摩尔的操作方法,放到现在市场上是不是还适用?谈谈我的观点。

看过大作手回忆录的人,应该对利弗莫尔提到的关键点应该都不陌生,他总是提到等到他的关键点到来的时候怎么怎么样,比如他说无论怎样,我都会耐心等待股市到达我所说的关键点后才出手,关键点是我以前交易的时机,这种方式让我总能从交易中获利。

无论何时,我都会鼓起勇气保持耐心等待这样的信号,从不例外。这是大作手回忆录利夫摩尔的原话,很明显。按照我们现在的说法,我觉得讲述的其实就是交易规则,他主要阐述的就是入场规则。5日入场的规则和出场规则,大家知道交易的世界是无比自由的,我们谁都不用管,想怎么交易就怎么交易,但极致的自由,他会带来放纵。

比如说我们如果随心所欲的去下单去做交易,根据自己的人性去交易,可能最后的结果都不会太好,终将被市场淘汰。那么期货交易者,你要想真正的成功,实际上我们是需要自律。自己给自己设立一些规则,自己要去约束自己,就像康德所说的,所谓自由不是随心所欲,而是自我主宰。

期货交易的本质实际上也就是如此,交易的关键点就是当行情触发了你的入场规则以后,你再入场交易,触及了你的出场规则,你就再出场,我觉得利弗摩尔告诉我们股票期货行情机会无处不在,随时都有机会能够赚钱。

但我们并没有办法把一切机会全部都把握住,我们只能是在混沌的市场走势当中把握自己能够把握的机会。所以我们才去建立规则,我们来依靠规则限制自己的欲望,然后从市场无限的走势当中舀上一票,属于我们自己的比如说趋势跟踪策略,一个趋势交易者通常他会设立入场规则,只有当这个规则出现的时候,他才会去入场去试错,然后他还会有自己的出场规则,止损和止赢这些资金管理,他必须按照自己的规则去交易,才能够真正地发挥出自己交易逻辑的一个效果,否则混乱的交易终将会被自己无止境的欲望所吞噬,我觉得这个就是利弗莫尔所谓的关键点的意思。

每一个人我觉得都应该有自己交易的关键点,如果说你现在还不知道自己在等待什么样的行情,想要抓住什么样的行情。自己入场以后该怎么去处理你的单子,你真的应该静下心来好好地学习学习,好好的研究自己的交易规则了。

咱们再说说利弗摩尔的方法,他当时的方法现在是否还适用我们说这个问题之前,我觉得大家首先要对利弗莫尔要有一定的认识。

投机之王传奇的股票大作手回忆录,他最巅峰的时时候,我们知道创造出了相当于现在的市场价值1000亿美元的收益,是这么样的一个男人。在期货股票投机领域,他可以说是名副其实的投机第一人,而他的交易理念至今我们可以看到依然适用。请注意,我这里说的是投机领域。投机做的就是价差收益,并非像巴菲特老爷子那样长期持有一只股票,很多人做股票连自己什么样的风格都不知道,投机交易获利依靠的就是交易系统,而交易系统是有各种各样的交易规则构成的。

利弗摩尔都有哪些规则?我专门找出来给大家读一读。杰西利弗莫尔的股票交易规则,买上涨中的股票,卖出下跌中的股票,第二条不要天天交易,只有行情明显看涨或者看跌的时候才交易,交易方向与总体市场要保持一致,总体市场上涨就做多,总体市场下跌了就做空。

第三条交易步调必须与时间、价格、关键点相协调。第四等市场变化证明你的观点后再交易,交易兵贵神速。第四条第五条如果交易有利润继续持有,如果交易有亏损,重塑了结第六条,当事态明朗,原来从中获利的趋势已经结束,交易就结束交易。第七条做股票就要做领头羊,就走势最强的那一个,第八条绝不平摊亏损的头寸。比如说某个股票已经被套,还继续买进。

第九条。绝不追加保证金,干脆平仓认赔。第10条股价创新高,买进做多,股价创新低,卖出做空,这是不是就是大家传说的追涨杀跌了?

第十条,股票下跌就放手,别炒股炒成股东。11条绝不股价太高而不可买进,绝不股价太低而不可卖出。

12条,千错万错,市场永远没错、

13条,盈利最多的交易往往一开头就有账面利润。

14条,没有百发百中的交易规则。

这些交易规则中,大家可以看得出,利弗摩尔是典型的趋势交易者,他在上涨趋势中做多,在下跌趋势中做空,截断亏损,让利润奔跑,他相信强者恒强,他只会买走势霸道的品种,绝对不会拿着一个一直下跌的股票,一直持有,他从不逆势加仓,拉低均价,他也不会有自己的一些错误的执念,他一直崇尚走势为王,对吧?

大家可以看出来你涨我就做多,你跌我就做空,异常明显的趋势跟踪思路,而且利弗摩尔是突破式交易的提出者,现在流行的说法就是突破,或者说行情的起爆点等等词语,可以说都是立弗摩尔的风格的一个延续。

利弗摩尔的具体是如何进出场的,其实他在他的书中讲了一个自己的经典的案例,就是当年他第三次破产以后就东山再起的类比交易。当时利弗摩尔已经可以说走投无路了,十分的穷困潦倒了,他在一家券商就说服了一个人给了他一次交易的机会,就是他只能选一只股票,而且只能交易500股,利弗莫尔就把自己关了起来,仔细研究的去研究市场,研究自己的这些规则。

然后他在等待了六个星期以后,就打出了他的唯一一个底牌,就是大家应该清楚这只股票就是力恒钢铁。大家有兴趣的话可以把这个回忆录上,他有一张配图,当时利弗摩尔操作伯利恒钢铁的走势图,从图里大家实际上可以看出你怎么买入位置,有的人看过买入这个位置,可能会觉得有些目瞪口呆,因为这是典型的一个追涨追高。

在你看来可能就是会觉得这么高了还敢买吗?那他就买了,实际上真正懂投机交易的人,他们很明白这个是典型的趋势来临前的必然走势,而且这一点也非常的符合利弗摩尔的规则,买入上涨中的股票,或者说做股票只做领头羊,总是最强的品种,绝不会因为股价太高而不敢买等等。那他为什么敢买了,因为价格上涨,他最起码能证明这只股票很强,对吧?

而股票不停的创新高,同时也说明这只股票不停地有人买入,对不对?就是强者恒强。一只股票我们知道如果说能够走出趋势的话,那么他的前期的一定会不停地涨。所以利弗摩尔他就敢买。

有人可能会会说,那如果买就跌了,那不就傻了嘛,那有什么呢?他止损就可以了呀。他很懂这一点啊,可能他冒的风险相比它的利润小的可怜,有可能后来就比如说伯利恒钢铁,后来这个股票涨上天了,对吧?

那么回过头来再看一服贸当初的这个追高,在事后来看是不是一个位置很好的入场点了。他也正是利用了这笔交易,最后东山再起的。据说他的这些方法现在还能不能用?我觉得当然能用。如果投机领域的用的其实依然是这套方法,尤其趋势交易,不管你什么样的花样,什么样的招数,实际上的逻辑还就是这套逻辑啊,为什么?

因为这套方法非常的反人性,人们厌恶损失,所以不爱止损。咱这套方法他就是拥抱损失,他就是经常止损,经常失败,人们厌恶不确定喜欢落袋为安,这套方法越赚钱越持有,而且是要赚这种大趋势,其实一般人都喜欢去寻找一个参照点,来寻求一种安全感,不喜欢追眼前所谓的这个高,就刚才说这就这么高了,还敢买进吗。

就这么低了,还敢做空吗?但是这套方法它就是追眼前的高,换取他未来的底。华尔街没有新鲜事,因为人性从未改变。而我们看基于人性建立的交易原理。

交易逻辑其实也没有变过,所有的利弗摩尔的交易理念。可以说到今天为止依然是有效的,

其次,利弗摩尔的规则是什么,就只做上涨过程中的股票,现在我们的股市下跌,他会买什么?他早就止损了,你没看到他说股票下跌就放手,别把自己当股东。如果说现在行情根本就不符合他的入场规则,最后可能有人说,他挺厉害的,但是他还不是自杀了,对吧?

但是真正你如果说研究过利弗摩尔这个人的话,你就会知道,他自杀是因为他的抑郁和他的家庭,单单说在投机交易这个方面,我觉得厉夫摩尔所创造的这种成就至今依然是无人能敌。

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